这不仅加大了股市的风险，也加大了银行的风险。由于股市分红远低于银行储蓄，使得大量资金云集银行，造成存贷差巨大，大量资金无法贷出，形成大量的资金闲置（约占总额的三分之一）。不仅如此，每当股市走牛的时候，大批资金以最快的速度向股市“搬迁”，加入到追逐短期差价的队伍当中，导致银行面临存款资金不足以支持其贷款业务发展的问题，这一现象在网点较少、吸储能力较弱的小银行表现得尤其明显。如民生银行，其2007年年报显示，存款总额为24145.87亿元，贷款总额为19803亿元，人民币存贷比已经达到74%，离监管当局75%的上限仅一个百分点之遥。这是2007年股市大涨的直接结果。自然，这类银行贷款业务盈利增长的规模因素主要取决于存款规模的增长，资金的搬迁作用给其带来了难以估量的风险。而一旦股市走弱，这部分资金又迅速从股市向银行回流，导致股市与银行像跷跷板的两个端点。

    关于这一点，银行有着切肤感受。4月23日，上海银监局发布的今年一季度银行业机构问卷调查结果显示，股市波动对银行储蓄存款影响加大，有96.4%的中资银行和84.7%的外资银行认为股市波动对储蓄存款影响较大，持这一观点的比例比上季度分别上升5.4个、6.4个百分点。

    显然，尽快改变我国上市公司在分红问题上给民众造成的铁公鸡印象，是非常必要且迫切的。在美国，上市公司之所以愿意分红，是因为，分红的环境已经形成，美国上市公司分红不像我们这里，以半年或一年为周期分红，而是以一个季度为周期分红。分红政策往往被作为判断上市公司是否具有投资价值的重要参照，不仅代表着上市公司现在的盈利能力，也代表着上市公司未来的发展前景。大方的分红能让投资者对上市公司的现金流与未来的经营水平，报以更大的信心。在这一点上，就连巴菲特也不能“免俗”。2000年，中国石油H股在香港上市，“股神”巴菲特大量购入，其判断依据之一是，中国石油H股承诺每年以净利润的45％分红，而这一分红比例与美国资本市场接近，因此受到大师青睐。有媒体报道称，中国石油在美国上市融资不过29亿美元，而上市四年累计分红高达119亿美元。

    为了改变投资者主要通过赚取差价来获利从而助长市场炒作之风的现状，为了帮助广大投资者树立价值投资、长期投资的理念，为了促进中国资本市场的健康发展，在目前的环境下，我们应该建立上市公司强制现金分红制度。在已规定证券投资基金盈利必须分红（分红转投资须经投资者认可）之后，实行这项制度已经算得上水到渠成。有关部门也曾透露，正在制定强制分红的制度，并将强制分红同再融资联系起来。强制分红制度一旦正式实行，将成为继股权分置改革后，推动我国资本市场健康发展的又一制度性保障。（陈军华）